Sar vs opções de estoque

Opções de ações, ações restritas, ações fantasmas, direitos de agradecimento de ações (SARs) e planos de compra de ações para funcionários (ESPPs)

Opções de estoque.

Uma empresa concede opções de um empregado para comprar um número declarado de ações a um preço de subvenção definido. As opções são adquiridas ao longo de um período de tempo ou, uma vez que determinados objetivos individuais, grupais ou corporativos são atendidos. Algumas empresas estabelecem horários de aquisição de direitos no tempo, mas permitem que as opções sejam adquiridas mais cedo se os objetivos de desempenho forem cumpridos. Uma vez adquirido, o empregado pode exercer a opção no preço de concessão a qualquer momento durante o termo da opção até a data de validade. Por exemplo, um empregado pode ter o direito de comprar 1.000 ações em US $ 10 por ação. As opções vêm de 25% ao ano ao longo de quatro anos e têm prazo de 10 anos. Se o estoque continuar, o empregado pagará US $ 10 por ação para comprar o estoque. A diferença entre o preço de $ 10 e o preço de exercício é o spread. Se o estoque for de US $ 25 após sete anos, e o empregado exerce todas as opções, o spread será de US $ 15 por ação.

Tipos de opções.

Se todas as regras para os ISOs forem atendidas, a eventual venda das ações é denominada "disposição qualificada", e o empregado paga o imposto sobre ganhos de capital de longo prazo sobre o aumento total de valor entre o preço do subsídio e o preço de venda. A empresa não toma uma dedução fiscal quando há uma disposição qualificada.

Exercitando uma Opção.

Contabilidade.

Estoque Restrito.

Direitos de agradecimento de ações e ações fantasmas.

Planos de compra de ações para funcionários (ESPPs)

Os planos que não atendem a esses requisitos não são qualificados e não possuem vantagens fiscais especiais.

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Introdução ao Phantom Stock e SARs.

Embora recompensar os funcionários com ações da empresa pode oferecer inúmeros benefícios para empregados e empregadores, há momentos em que preocupações legais ou falta de vontade de emitir ações adicionais ou mudar o controle parcial da empresa para um empregado pode fazer com que as empresas usem uma forma alternativa de compensação que não exige a emissão de ações reais. Os planos de ações fantasmas e os direitos de valorização de ações (SARs) são dois tipos de planos de ações que realmente não usam ações, mas ainda recompensam os funcionários com remuneração atrelada ao desempenho das ações da empresa.

Forma e Estrutura.

Os planos de ações fantasmas freqüentemente contêm programações de aquisição que são baseadas na posse ou no cumprimento de certas metas ou tarefas conforme abordado no plano. Este documento também determina se os participantes receberão equivalentes de caixa que correspondam aos dividendos ou a qualquer tipo de direito a voto. Alguns planos também convertem suas unidades fantasmas em ações reais no momento do pagamento, a fim de evitar o pagamento do empregado em dinheiro. Ao contrário de outros tipos de planos de ações, os planos de ações fantasmas não possuem um recurso de exercício, por si só; eles somente concedem o participante ao plano de acordo com seus termos e, em seguida, conferem o dinheiro ou um valor equivalente ao estoque real quando a aquisição estiver concluída.

Vantagens e desvantagens.

Os funcionários podem receber um benefício que não requer um desembolso de caixa inicial de qualquer tipo e também não os leva a se sobrecarregar com as ações da empresa em suas carteiras de investimento. Os grandes pagamentos em dinheiro que os empregadores devem fazer aos funcionários, no entanto, são sempre tributados como receita ordinária para o destinatário e podem interromper o fluxo de caixa da empresa em alguns casos. A responsabilidade variável que vem com a flutuação normal no preço das ações da empresa pode ser uma desvantagem no balanço corporativo em muitos casos. As empresas também devem divulgar o status do plano a todos os participantes anualmente e podem precisar contratar um avaliador independente para avaliar periodicamente o plano.

Direitos de Apreciação de Estoque (SARs)

Como várias outras formas de compensação de ações, as SARs são transferíveis e muitas vezes estão sujeitas a provisões de clawback (condições sob as quais a empresa pode retomar parte ou a totalidade dos rendimentos recebidos pelos empregados de acordo com o plano, como se o empregado trabalhe por um concorrente dentro de um certo período de tempo ou a empresa se torna insolvente). SARS também são freqüentemente concedidos de acordo com um cronograma de aquisição que está vinculado a metas de desempenho estabelecidas pela empresa.

Vantagens e desvantagens.

Empregadores como SARs porque as regras contábeis para eles agora são muito mais favoráveis ​​do que no passado; eles recebem tratamento contábil fixo em vez de variável e são tratados da mesma maneira que os planos de opção de ações convencionais. Mas os SARs exigem a emissão de menos ações da empresa e, portanto, diluem o preço da ação menos do que os planos de ações convencionais. E, como todas as outras formas de compensação de capital, as SARs também podem servir para motivar e reter empregados.

Estudos de Caso de Ações Fantasmas.

Os exemplos a seguir refletem as circunstâncias reais e o design dos planos da VisionLink para seus clientes.

Direitos de apreciação de estoque (SAR) - o mesmo que a Opção Phantom Stock?

Em uma palavra, "sim". Direitos de agradecimento de estoque é um termo que existe há muito tempo, e ainda está em uso comum.

Os SARs foram formados há décadas em empresas públicas como forma de fornecer dinheiro aos funcionários para serem usados ​​para exercer suas opções de ações. Se o custo do exercício de um bloco de opções fosse de US $ 20.000, os SARs foram emitidos ao mesmo tempo que as opções para dar ao empregado US $ 20.000 em dinheiro para que ele ou ela pudesse exercer. É claro que o dinheiro das SARs era tributável, de modo que, às vezes, o valor das SARs era "aumentado".

Essa técnica ainda é usada em algumas situações hoje. Parece-me que não coloca muita responsabilidade sobre o funcionário para obter o dinheiro para exercer as opções. Você pode muito bem dar-lhe o estoque. Ah bem.

Eu prefiro chamar as "opções de ações fantasmas" das SARs porque o mesmo imita o mesmo resultado sem diluir a equidade. Conceda a um funcionário 1.000 opções de ações fantasmas (PSOs ou SARs) com um valor inicial de $ 15. Então, em uma data futura, pague ao empregado a diferença entre o valor inicial e o valor futuro do estoque. Digamos que o estoque cresça para US $ 26. A empresa simplesmente pagaria a ele US $ 11.000 (1.000 PSOs X US $ 11 de crescimento).

Então, se você ouvir o termo "Direitos de agradecimento de ações", pense em termos de uma opção de ações fantasma baseada em dinheiro e você estará no dinheiro.

Direito de Apreciação de Estoque - SAR.

O que é um 'direito de agradecimento de estoque - SAR'

Um direito de apreciação de ações (SAR) é um bônus dado aos funcionários que é igual à apreciação do estoque da empresa em um período de tempo estabelecido. Semelhante às opções de ações para funcionários, as SARs são benéficas para o funcionário quando os preços das ações da empresa aumentam; a diferença com SARs é que os funcionários não precisam pagar o preço de exercício, mas recebem a soma do aumento de estoque ou em dinheiro. O principal benefício que vem com SARs é o fato de que o empregado pode receber receitas de aumentos de preços das ações sem ser obrigado a comprar qualquer coisa.

BREAKING DOWN 'direito de apreciação de ações - SAR'

SARs e Phantom Stock.

SARs e estoque fantasma são muito semelhantes. A principal diferença é que os estoques fantasma são tipicamente reflexivos sobre divisões de ações e dividendos. As ações fantasmas são apenas uma promessa de que um funcionário receberá um bônus equivalente ao valor das ações da empresa ou ao valor que os preços das ações aumentam em um determinado período de tempo. O bônus que um funcionário recebe é tributado como renda ordinária com base no tempo em que é recebido. Como o estoque fantasma não é qualificado para impostos, ele não precisa seguir as mesmas regras que os planos de propriedade de ações (ESOPs) e planos 401 (k) devem seguir.

Os SARs, por outro lado, oferecem o direito ao equivalente em dinheiro dos aumentos de valor de um certo número de ações em um período de tempo predeterminado. Este bônus é quase sempre pago em dinheiro; No entanto, a empresa pode pagar o bônus dos empregados em ações. Na maioria dos casos, os SARs podem ser exercitados após o colete; Quando as SARs são investidas, significa simplesmente que elas ficam disponíveis para o exercício. Os SARs são geralmente emitidos em conjunto com opções de ações para ajudar a financiar a compra de opções ou pagar impostos devidos no momento em que os SARs são exercidos; estes são referidos como "SARs em tandem".

Benefícios e desafios.

As SARs têm muitas vantagens, sendo a maior delas a flexibilidade. Os SARs podem ser criados em uma variedade de projetos diferentes que funcionam para cada indivíduo. Isso, no entanto, vem com inúmeras escolhas e decisões que devem ser tomadas, incluindo o que os funcionários recebem bônus e o valor desses bônus, questões de liquidez, elegibilidade e regras de aquisição de direitos.

Compreender os Direitos de Apreciação de Estoque.

Os Direitos de Apreciação de Ações (SARs) dão direito ao participante a um pagamento em dinheiro ou ações igual à valorização do estoque da empresa durante um período especificado. Semelhante às opções de ações dos empregados, os SARs ganham valor se o preço da ação da sua empresa aumentar. No entanto, ao contrário das opções de compra de ações, você não precisa pagar o preço de exercício e pode receber apenas o valor de qualquer aumento no preço, entregável em dinheiro ou estoque durante o exercício, de acordo com as diretrizes do plano da empresa.

Como o provedor de serviços para o plano de direitos de agradecimento de ações da sua empresa, Morgan Stanley acompanha seus prêmios e fornece acesso on-line aos seus SARs e fornece assistência quando você precisar.

Perguntas sobre Direitos de Apreciação de Estoque.

Uma SAR dá ao participante o direito de receber um valor em dinheiro ou equivalente de ações equivalente à apreciação em um número especificado de ações da empresa em um período especificado. Uma SAR baseada em estoque (SSAR) paga a apreciação sob a forma de estoque. O participante então tem a opção de manter o estoque ou vender imediatamente o estoque por dinheiro. Uma RAE (CSAR) liquidada em dinheiro paga a apreciação sob a forma de dinheiro.

Quando uma SAR ganha, fica disponível para se exercitar. Quando você optar por exercer, você receberá em dinheiro ou estoque (de acordo com as regras do seu plano) a "difusão", ou a diferença entre o preço da subvenção e o valor justo de mercado (FMV) das ações da sua empresa na data do exercício .

Os SSARs são semelhantes às opções de estoque. Eles são concedidos a um preço fixo, e eles têm um período de aquisição e uma data de validade. Uma vez que um SSAR ganha, pode ser exercido em qualquer momento antes do seu vencimento. Os impostos são devidos no momento do exercício.

Vamos considerar um exemplo hipotético: suponha que você tenha concedido um SSAR no valor de 1.000 ações quando a FMV da sua empresa for US $ 10 por ação. No momento em que você decide exercer seu SSAR investido, o estoque FMV da sua empresa é de US $ 25. Você terá um ganho de US $ 15.000 (valor de US $ 25 no exercício menos o valor de US $ 10 no subsídio, multiplicado pelo número de SSARs exercidos). Seu lucro de US $ 15.000 é dividido pelo preço de US $ 25 em FMV, resultando em 600 ações de ganho. Você deve impostos de renda e emprego no valor de ganho de US $ 15.000, o que resultará em ações que sejam retidas ou vendidas das 600 ações para cobrir seus impostos e quaisquer taxas aplicáveis. As ações líquidas remanescentes são suas para manter ou vender.

Você pode exercer seus SSARs no StockPlan Connect, o site Morgan Stanley para participantes do plano de ações. O StockPlan Connect permite-lhe controlar e exercitar os seus SSARs, e solicitar recursos. Observe que, se você não exercer seus SSARs antes da data de expiração, eles expirarão sem valor. Consulte os detalhes do plano específico da sua empresa.

O Morgan Stanley oferece duas maneiras de exercitar seus SSARs, dependendo das regras do plano de sua empresa:

Exercício para receber os recebimentos em dinheiro.

O objetivo deste tipo de exercício é adquirir dinheiro, em vez de ações de ações. O exercício é feito em duas partes: primeiro, você adquire as ações. Em seguida, as ações são retidas ou vendidas para cobrir seus impostos e taxas aplicáveis ​​que resultam em seu valor de ação líquida. Finalmente, as ações líquidas são vendidas no mercado aberto e você recebe receitas em dinheiro para a venda. Este exercício pode ser colocado como uma ordem de mercado.

Exercício para receber ações ("Exercício de rede")

O objetivo deste exercício é adquirir e manter ações. Com um Exercício Líquido, o FMV no exercício determina o número de ações que devem ser vendidas ou retido para cobrir sua obrigação tributária e as taxas aplicáveis. O saldo da ação líquida será depositado em sua conta de corretagem de varejo da Morgan Stanley. Este exercício pode ser colocado como uma ordem de mercado. Você tem a opção de vender essas ações para recursos em dinheiro em uma data posterior.

Morgan Stanley oferece várias opções para a entrega de produtos, determinada pela sua empresa:

Depósito em uma conta do Morgan Stanley.

Se você é um atual corretor de Morgan Stanley, depositaremos dinheiro ou ações diretamente em sua conta de corretagem na data de liquidação (isso pode levar até 24 horas para aparecer na conta).

Verifique por correio regular.

Morgan Stanley enviará um cheque contendo o seu produto de vendas. Você receberá seus rendimentos dentro de 8 a 10 dias úteis a partir da data de negociação.

Verifique a entrega durante a noite.

Por uma taxa, Morgan Stanley pode enviar seu produto através de entrega durante a noite. Você receberá um cheque para o produto da sua venda quatro dias após a data da sua negociação (para contabilizar um período de três dias - período que se aplica a todas as transações no mercado de ações).

Por uma taxa, Morgan Stanley pode transferir seu produto para o seu banco três dias úteis após a data de negociação. As transferências bancárias são em dólares americanos.

Fio em moeda estrangeira.

Por uma taxa, o Morgan Stanley pode transferir seus lucros para seu banco em sua moeda local. Você receberá o produto 4 - "5 dias úteis após a data de negociação.

Cheque em moeda estrangeira.

Por uma taxa, a Morgan Stanley pode enviar uma verificação de resultados em sua moeda local. Você receberá o produto 10 - 15 dias úteis após a liquidação.

Os CSARs funcionam de forma semelhante aos SSARs. Eles são concedidos a um preço fixo, e eles têm um período de aquisição e uma data de validade. Uma vez que um CSAR ganha, pode ser exercido em qualquer momento antes do seu vencimento. Os impostos são devidos no momento do exercício.

Consideremos o mesmo exemplo hipotético. Você recebe um CSAR de 1.000 ações do estoque da sua empresa. FMV é de US $ 10 por ação. No momento em que você optar por exercer seus CSARs adquiridos, o FMV do estoque da sua empresa é de US $ 25. Você tem um ganho de $ 15,000 ($ 25 FMV em exercício menos o valor de $ 10 em concessão, multiplicado pelo número de CSARs). Você deve impostos de renda e emprego sobre o ganho de US $ 15.000. O valor do imposto e as taxas aplicáveis ​​serão deduzidos do ganho de US $ 15.000 e o valor restante será pago para você.

Você pode exercitar e rastrear seus CSARs no StockPlan Connect. Ao exercitar seus CSARs, na StockPlan Connect notificará seu empregador sobre os detalhes da transação para que o pagamento possa ser coordenado através da folha de pagamento do processo específico da sua empresa. Observe que, se você não exercer seus CSARs antes da data de expiração, eles expirarão sem valor.

Os CSARs são pagos a você pela sua empresa por meio do sistema de folha de pagamento ou do processo específico da empresa. Por favor, consulte o administrador do seu plano para obter informações específicas sobre o seu pagamento.

Quando você exercita uma SAR, o spread entre o seu preço de exercício e o FMV é o seu ganho, que é a renda ordinária. O ganho é tributado a taxas de rendimento ordinárias. Além disso, FICA e Medicare são retidos. O valor da renda ordinária está incluído no seu final de ano W-2 da sua empresa. Se você exercer um SSAR e manter as ações, você precisará relatar qualquer ganho ou perda de curto ou longo prazo resultante da venda subsequente dessas ações.

Por favor, discuta todas as considerações fiscais com o seu conselheiro fiscal.

Ligue para o Centro de Serviços Morgan Stanley no número 800-367-4777 (ligação gratuita) ou 801-617-7414 ou administrador do plano da sua empresa.

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As informações neste site são de natureza geral. Não se destina a cobrir os termos específicos do (s) plano (s) de equidade da sua empresa. Consulte os documentos do plano de equidade da sua empresa se tiver alguma dúvida.

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Prós e contras de SARs e opções de ações.

Plano de Contribuição Definida Limita a Permanecer Inalterado em 2010 Resolução Concorrente da Casa Expressando Apoio Contínuo aos ESOPs Introduzidas as Nomeações da Diretoria da NCEO Agora SARs Abertos ou Opções em Empresas Estreitas?

A Atualização discute algumas das diferenças entre direitos de valorização de ações (SARs) e opções de estoque e considera alguns dos prós e contras de cada um:

As opções ainda são a escolha mais popular, mas considere algumas desvantagens: quando alguém exerce uma opção, ele tem que pagar em dinheiro após os impostos pelas ações. Então, a menos que haja um evento simultâneo de liquidez, eles devem manter as ações até que um evento de liquidez ocorra em alguma data futura incerta. Eles também podem ter que pagar impostos sobre a renda ordinária sobre o spread entre a outorga e o preço de exercício (sobre opções não qualificadas) ou sobre o imposto mínimo alternativo (em opções de incentivo).

Claro, a empresa poderia comprar as ações imediatamente. Mas nesse caso, por que se preocupar com as ações? Um direito de apreciação de ações atinge o mesmo e deixa o empregado com liquidação líquida, após impostos, em dinheiro ou em ações. Sem dor, todos ganham.

No entanto, existem duas desvantagens potenciais. Primeiro, a empresa precisa ter recursos para pagar pelo SAR no exercício (pelo menos, para pagar os impostos devidos se apenas ações forem emitidas, mas todos os custos são emitidos em dinheiro). Em segundo lugar, o empregado normalmente tem menos flexibilidade na escolha de quando exercitar após a aquisição, embora seja possível estruturar uma eleição de diferimento no processo.

Aaron é presidente e fundador da ESOP Partners e fornece serviços de implementação, administração e consultoria a centenas de empresas. Ele é membro da Associação ESOP (TEA) e do Centro Nacional de Propriedade de Empregados (NCEO).

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